交易商协会组织中债促进公司设立并推出中债民营企业债券融资支持工具

日前，交易商协会发文显示，今年以来，交易商协会通过市场化推动完善民营企业融资支持机制2022年1—10月，民营企业共发行债务融资工具约5059亿元，同比增长27%净融资额约670亿元，增加约800亿元，为民营企业融资提供了有力支撑

为降低民营企业综合融资成本，2022年，交易商协会在现有会员费减免措施的基础上，进一步推出民营企业发行人会员费减免措施:2022年，免收民营企业发行人年度会员费截至10月底，享受这一减免措施的会员已达690余人，涉及会费8000多万元

结构性产品有助于提高小微，科技企业的融资可获得性。

交易商协会表示，为提高民营小微企业融资的可获得性和可持续性，今年以来主要通过以下途径发挥结构性产品的作用:一是支持民营小微企业以其全部应收账款，租赁债权，不动产，知识产权，特许经营权等资产发行资产支持票据，资产支持商业票据，REITs等证券化产品，提高民营小微企业融资可获得性截至2022年10月底，支持民营企业以上述基础资产直接发行资产支持证券，金额约2200亿元

二是鼓励融资租赁债权，供应链应付账款，贸易应收账款等资产证券化业务以核心带小微的方式，与供应链金融相结合，依托核心主体的信用，间接支持民营和小微企业融资，增强民营和小微企业的融资可持续性截至2022年10月底，ABN累计发放2万亿元，直接或间接支持约2.6万家民营和小微企业实现融资，ABCP共发放3300多亿元，直接或间接支持了约3000家小微企业

三是推进知识产权ABN，鼓励和支持企业充分挖掘专利权，商标权等资产，精准服务民营科技企业截至2022年10月底，累计发放知识产权ABN 24.41亿元，支持新材料，物联网，机器人等领域30多家民营科技企业

第四，充分发挥资产和主体双增信机制，推出资产支持债务融资工具，有效补充资产支持证券通过可转债资产质押和结构化技术的交易结构，积极支持民营和小微企业盘活商业物业，土地使用权，应收账款等存量资产，从而增加融资信用，扩大规模，降低价格，为企业引入更多的金融活水截至2022年10月底，注册可转债11家，注册金额73亿元

此外，为进一步提升科技创新领域全生命周期的融资服务功能，在总结现有高成长企业债务融资工具，双创债务融资工具，创投企业债务融资工具三种科技创新概念融资产品实践经验的基础上，交易商协会于5月整合升级推出科技票据，进一步加强对科技企业或科技应用的服务和支持。

截至2022年10月底，已支持20家发行人发行23期债券，总额149.8亿元主题科技票据已支持69家发行人发行139期债券，总金额1220.45亿元其中，民营企业共发行科技票据283.95亿元，科技创新与债券市场的联动协调得到加强

打出支持民营企业发展的组合拳

交易商协会除了通过结构性产品提高民营企业融资可获得性，还通过优化注册发行便利性，丰富市场化增信模式，完善信用风险缓释工具运行机制，完善民营企业债券久期管理工作机制等方式支持民营企业发债融资，助力民营企业发展。

在丰富市场化增信模式方面，交易商协会组织中债促进公司设立并推出中债民营企业债券融资支持工具按照市场化，法治化原则，继续支持民营企业以一箭六星方式发行债券

最近几年来，交易商协会通过优化交易结算机制，简化创建和备案流程，创新支持CRMW超额配售等方式，不断创新和完善CRMW运行机制交易商协会表示，目前，CRMW创造+债券发行已成为国内最主流，规模最大的信用衍生应用模式，以市场需求为驱动，支持民营企业融资的广度和深度不断提升

截至2022年10月底，CRMW支持民营企业债券发行的名义本金已达419亿元，占比近50%，支持数百家民营企业发债1132亿元此外，市场机构还将应用其他类型的信用风险缓释工具，如CRMA，CLN，CDS指数等满足投资者对风险管理的需求，增强市场对民营企业的信心

此外，在丰富和完善民营企业债券存续期管理工作和方法方面，交易商协会积极为民营企业举办持有人会议提供业务咨询，为有需求的民营企业提供多元化的风险处置流程和政策解释，如逐一调整基本条款等交易商协会在做好信息披露，保护持有人合法权益的前提下，帮助民营企业顺利化解集中支付压力

据介绍，2022年以来，多家民营房企优化债券期限结构，通过展期缓解兑付压力2022年1—10月，共有8家民营企业的14种债务融资工具采用多元化处置方式化解或处置风险，处置金额合计90.6亿元为满足企业管理负债，降低融资成本，提振市场信心的需要，交易商协会还支持民营企业开展现金要约收购业务截至2022年10月底，已推出12个订单