煤炭、火电企业三季报“两重天”！有的净利翻60倍，有的一季亏掉半年利润

煤炭价格仍处于高位。10月26日，中国煤炭工业协会发布数据。9月30日，山西大同5500千卡动力煤坑价1400元/吨，环比上涨53.8%，同比上涨241.5%。10月份，秦皇岛港推出的5500千卡动力煤中长期合同价为754元/吨，同比上涨207元/吨，涨幅37.8%。1-10月动力煤中长期合同均价630元/吨，同比上涨90元/吨，涨幅16.6%。

煤炭价格飞涨，煤炭企业业绩红。。据《国际金融报》记者不完全统计，截至10月26日，共有15家煤炭企业发布或预测第三季度报告，其中14家前三季度实现归母净利润同比增长。其中净利润增长超过800%的有2例，超过300%的有5例。

煤炭企业三季报为红色。

在已披露三季报的煤炭企业中，陕西黑猫涨幅居前。10月25日晚间公告显示，陕西黑猫前三季度实现营收141.16亿元，同比增长142.55%，实现净利润12.24亿元，同比增长6262.04%。

针对业绩上升，公司表示主要原因是产品销量和销售价格上升，毛利同比增加，以及新建煤化建设产生的经营性投资收益同比增加。

就在陕西黑猫、平煤、宝泰龙(报价601011，诊断为股份)、山西焦化(报价600740，诊断为股份)、蓝花科创(报价600123，诊断为股份)、露天煤业(报价002128，诊断为股份)发布第三季度报告的同一天。前三季度净利润同比增长。其中，宝泰隆前三季度营收25.95亿元，同比增长49.35%，归母净利润1.23亿元，同比增长809.01%。公司表示，主要原因是焦炭和泡沫煤销量同比增长，焦炭销售单价同比增长。

同样受益于煤炭量价上涨，蓝花科创前三季度营收88.11亿元，同比增长84.59%，归母净利润14.07亿元，同比增长474.61%。此外，平煤、山西焦化、露天煤业前三季度净利润分别增长69.3%、98.9%、39.59%。

记者注意到，不少企业煤炭产销量下滑，但高煤价仍支撑了利润。以山西焦化为例，三季度炼焦煤产量和销量分别为88.76万吨和87.87万吨，较二季度分别下降5.12%和10.77%，但其平均售价和销售收入分别为2647.51元/吨和23.26亿元，较上季度分别增长29.77%和15.79%。

比如兖州煤业，前三季度商品煤产销同比分别下降14.07%和31.67%，但其归母净利润预计为115亿元，同比增长64.78%。

火电企业苦不堪言。

相比之下，火电企业的日子并不好过。据《国际金融报》记者不完全统计，截至10月26日，共有21家火电企业发布或预测第三季度报告。具体来看，前三季度，19家企业归母净利润同比下降，10家企业亏损，3家企业亏损超过14亿元，7家企业亏损超过5亿元。

10月25日晚间，京能动力披露前三季度营收152.92亿元，同比增长6.84%，归母净利润16.08亿元，同比下降225.7%。其中，公司第三季度净利润亏损13.08亿元，同比减少398.39%。

大唐电力预计前三季度实现净利润0.000元至5340万元，同比下降98%至100%。值得一提的是，公司上半年净利润为16.36亿元，这意味着Dat的亏损

现在不是煤炭消费的旺季，为什么煤价一路飙升？供需矛盾是根本原因。国家统计局数据显示，1-9月，全国原煤产量29.3亿吨，同比增长3.7%。国家能源局数据显示，1-9月全社会用电量6.17万亿千瓦时，同比增长12.9%。因此，虽然原煤的产量在增加，但增加的量远远小于用电量。

厦门大学管理学院特聘教授、中国能源政策研究院院长林早前接受记者《国际金融报》采访时表示，“电力需求快速增长与大宗商品有关。今年铜、铁、铝价格高企，企业进行加码生产，如此高能耗生产用电量占比达到50%到60%，因此企业增产对整体用电量的影响非常大。另一方面，煤价上涨而电价不涨的情况，降低了火电厂的积极性。”

为了解决“燃煤急用”，政策方面频频发力。对于高能耗行业，价格可以通过市场交易形成，不受20%波动的限制。自10月19日以来，国家发改委已连续发布14篇抑制煤炭价格的文章。10月25日晚，国家发改委表示，近期已赴中央企业调研，推进煤炭生产供应。同一天，国家发展改革委(NDRC)启动了煤炭等能源价格指数行为依规评估和合规审查，以遏制投机炒作导致的煤炭价格上涨。同时，国家发改委也发文表示，要依法加强对煤炭中长期合同履行的信用监管。

政策调控在砸地板。近期山西、陕西、蒙古国重点煤炭企业积极稳价，大同、漳州、蒙古国。

东、鄂尔多斯、榆林、铜川等地多处煤炭坑口销售价格降幅在100元/吨以上，最高降价360元/吨。10月20日以来，期货市场上动力煤主力合约交易价格连续4个交易日大幅回落，每吨累计下跌超过600元，跌幅超过30%。

另一方面，火电企业也在展开自救。据天富能源10月18日公告，公司自2021年8月1日至2022年4月底，对师市执行“一企一价”大工业一部制电价的电力用户，阶段性执行两部制电价(电度电费+基本电费)，预计增加8到12月份电费收入约2.08亿元。会议强调，市场交易电价波动幅度原则上由分别不超过10%和15%调整为不超过20%，分类调整。

对于提升电价，天富能源表示，是为了进一步稳定电力市场预期，降低市场风险，缓解全疆煤炭价格上涨推动发电成本增加的矛盾。

此外，煤价高企在倒逼火电企业转型。10月19日，粤电力A公告称，拟投资60亿元，在青海省刚察县投资开发120万千瓦光伏发电项目，规划用地2万亩。日前，赣能股份(行情000899,诊股)发布组建合资公司推进建设清洁煤电项目的公告；上海电力(行情600021,诊股)的日本山口岩国光伏并购项目已完成交割。

京能电力也提及，目前公司积极推进向新能源产业发展转型，积极布局在内蒙古、甘肃、青海等“风光”资源丰富地区项目。鼓励地方政府对小微企业和个体工商户实施阶段性优惠政策。

先入局者则获利颇丰。吉电股份预计前三季度归母净利润6.72亿元至6.82亿元，同比增长56.77%至59.1%。吉电股份表示，前三季度公司持续优化产业结构，截至9月末，新能源装机691.1万千瓦，同比增加57.71%。

另一方面，公司三季度业绩较上年同期有所增加，亏损规模缩小。吉电股份称此主要得益于公司产业布局调整取得实效，新能源板块收益增加，有效抵消煤价上涨的影响。