国元国际主要观点如下预计近期将正式于A股上市

国元国际发布研究报告称，维持龙源电力买入评级，目标价升至22.8港元，相当于2021/22年26/22.3倍PE，目标价较现价有33%上升空间。

国元国际主要观点如下:

获证监会核发A股上市批文，打造A+H股新能源上市平台

日前，公司换股吸收合并平庄能源交易正式获得中国证监会核准，预计近期将正式于A股上市本次交易由换股吸收合并，资产出售及现金购买三部分组成交易完成后，公司装机规模将提升至2440.01万千瓦此外，国家能源承诺未来将推进下属其他风电资产合计2140.67万千瓦注入公司公司作为新能源发电H股上市公司成功回归A股资本市场，打国家能源集团旗下A+H股新能源上市平台，有利优质资产整合，拓展融资渠道，增强融资能力

公司2021年11月风电发电量同比增长11.52%

2021年11月，公司完成发电量5，646，823兆瓦时，同比增长11.52%其中，风电增长12.08%截至2021年11月31日，公司累计完成发电量56，735，386兆瓦时，同比增长19.48%其中，风电同比增长17.39%，火电同比增长23.65%，其他可再生能源同比增长174.39%公司风电发电量增长主要得益于良好的风资源以及增量电站发电贡献

第二批风电大基地项目开始申报，利好新能源运营商

最近几天国家能源局下发通知，要求各省在12月15日前上报第二批新能源大基地名单第二批风光大基地项目总量为100GW，与第一批一致强调坚持集约整装开发，单体项目规模不小于100万千瓦大型风电光伏基地的快速推进将推动我国绿色电力行业的快速发展，加快我国新型电力系统建设，公司作为新能源板块领军旗舰企业，将较大受益风光大基地开发建设

2021年1-9月，公司多晶硅产量6万吨。受益于冷氢化升级，9月后公司单月产量较之前提升约500-600吨；10-11月公司月产量接近7400-7500吨。预计随着冷氢化产能的释放，2021年公司全年产量将达到6万吨。预计新疆冷氢化技术改造将于2022年Q1完成，年产能将提升至10万吨；内蒙包头一期10万吨多晶硅项目建设，预计2022年下半年建成投产，届时公司多晶硅总产能将提升至20万吨/年，考虑产量逐步释放爬坡期，预计全年实际产量将达到13-14万左右。