投资策略专题：央行等量续作MLF公募发行情况一般无MLF/TMLF 到期

本周流动性周报主要结论如下:

央行连续开展千亿规模逆回购，资金利率走势平稳:上周央行逆回购操作5，000亿元，逆回购到期2，200 亿元，无MLF/TMLF 投放，无MLF/TMLF 到期，上上周央行逆回购操作2，200 亿元，逆回购到期10，000 亿元，无MLF/TMLF 投放，无MLF/TMLF 到期上周SHIBOR收于2.454%，较前一周上升0.30BP，银行间同业拆借上周收于1.90%/2.31%，较前一周分别变动—3/—3BP，银行间质押式回购利率上周收于1.89%/2.16%，较前一周分别变动—5/0BP ，AAA+同业存单到期收益率上周 收于2.14%/2.54%/2.64%，较前一周分别变动—3/1/—1BP上周国债到期收益率收于2.33%/2.75%/2.93%，较上上周分别变动1.04/—0.68/2.13BP上周3A 企业债到期收益率为3.12%/3.42%/3.65%，较上上周分别变动1.32/3.61/0.21BP 上周中短票据到期收益率 收于2.80%/3.12%/3.43%，较上上周分别变动—1.96/1.38/3.38BP

上周共8 家公司IPO 上市，基金发行节奏保持稳定:上周A 股共8 家公司IPO上市，其中主板1 家，创业板5 家，科创板2 家，募资规模达64.1 亿元，上上周A 股共5 家公司IPO 上市，募资规模达51.23 亿元以成立日计，上周共有11 只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计85.40 亿份，上上周发行份额为164.78 亿份

产业资本净减持125.5 亿，北上资金净流出26.9 亿:上周产业资本增持8.08亿元，减持150.53 亿元，净减持142.45 亿元，上上周产业资本增持12.32 亿元，减持220.69 亿元，净减持208.37 亿元上周北上资金合计流出26.91 亿，其中沪股通流出资金20.21 亿，深股通流出资金6.71 亿，南下资金合计流出44.1 亿，其中沪市港股通流出资金25.35 亿，深市港股通流出资金18.75 亿

上上周北上资金合计流入44.14 亿，其中沪股通流入资金0.62 亿，深股通流入资金43.52 亿，南下资金合计流入6.41 亿，其中沪市港股通流出资金0.17 亿，深市港股通流入资金6.58 亿。

市场活跃度方面:截至11 月12 日，融资融券余额为18，390.44 亿，占A 股流通市值2.57%，截至10 月5 日，融资融券余额为18，307.44 亿，占A 股流通市值2.6%上周全A 成交额5.31 万亿，日均10，625.61 亿，截至11 月12 日，融资买入额占比7.6%，上上周全A 成交额5.68 万亿，日均11，350.42 亿，截至11 月5 日，融资买入额占比7.3%

其他我们重点关注的指标里:截至11 月12 日，11 月份股权融资规模1，740.53亿元，其中首发188.52 亿元，增发1，492.94 亿元，10 月份股权融资规模928.18亿元，其中首发428.98 亿元，增发475.64 亿元11 月并购重组计划上市2 家，通过率50%，10 月并购重组计划上市2 家，通过率50%

风险提示:货币政策收紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级，本报告为市场情况监控，不构成投资建议。展望四季度，MLF利率有望维持不变。王庆表示，当前政策强调跨周期调整，央行也多次强调要“珍惜正常货币空间”，这意味着未来稳增长的总体政策将是适度的。在众多替代政策工具中，短期内不太可能实施政策降息。。