深夜官宣：电厂存煤破1亿吨煤价还能降！动力煤再跳水14个品种交易手续费调煤炭价格存在修正空间

昨天上午国家发改委重磅发声:最近几天，国家发改委对全国所有产煤省份和重点煤炭企业的煤炭生产成本进行了调查初步结果显示，煤炭生产成本明显低于当前煤炭现货价格，煤炭价格存在进一步修正空间

煤炭三剑客昨日继续领跌截至昨日下午收盘，焦煤主力合约跌逾10%，动力煤跌逾8%，焦炭跌近8%，铁矿石跌逾5%，玻璃和生猪跌逾3%煤化工的品种呈现分化趋势前期成本支撑崩溃，日内甲醇期货上涨4.81%，有企稳迹象，尿素高开低走，午后跌幅超过2%

午间收盘后，正商所，末期所，大商所相继发布公告，对部分期货合约交易费用进行调整，共调整交易费用14个品种。

昨晚，国家发改委再次发声，电厂储煤量突破1亿吨，预计储煤水平将进一步提升！

同时，据中国改革报消息，秦皇岛港股份有限公司生产经营部相关负责人表示，10月29日，秦皇岛港的煤场有472万吨，较前一周增加35万吨，预计本周将超过500万吨的水平据秦皇岛港调度指挥中心相关负责人介绍，伴随着大量保障煤源的实现，港口装卸中转作业效率再创新高，设备保障，安全环保达到最佳状态港口作为煤炭库存蓄水池的作用得到充分体现，有效保障了低价保底煤运输畅通，有效平复了煤炭市场供需紧张的心理情绪

消息一出，动力煤再次跳水，纯碱主合同一度跌超9%。。

截至收盘233，336，000，大部分国内期货下跌纯碱主合同跌超6%，焦煤，动力煤，液化石油气，铁矿石主合同跌超4%，焦炭主合同跌超2%涨幅方面，甲醇主合约涨幅超过4%，苯乙烯主合约涨幅超过2%

在业内人士看来，NDRC对煤炭成本的调查显示了政府对调控煤炭价格的信心对于目前较高的现货价格，未来价格会有所调整，逐步回归更合理的区间

据证券时报昨日报道，中顺洁柔于10月28日发布调价通知函:最近，由于原材料价格的持续上涨，公司的生产成本和运营成本不断增加为确保公司持续向客户提供稳定，优质的产品和服务，经研究决定，计划自2022年1月1日起调整中顺洁柔产品价格具体调整后的产品及价格以业务主管公司近期送达的正式文件为准

纸浆方面，纸浆期货昨日在低位反弹，主力合约SP2112上涨超过2%，盘中一度达到4938元/吨的高点。

政策继续主导煤化工市场情绪煤炭生产成本和现货价格情况如何

稳定下来的市场情绪再次受到重创动力煤期货主力合约第一时间快速跌破1000关口，在970元/吨附近做出了反应创一个半月新低，成交量持仓略有增加

据SDIC安信期货分析师高明宇介绍，继港口，坑口限价指引实施后，国家发改委价格司进一步讨论了明年5月1日前将动力煤坑口价格限制在528元/吨的具体方案，并指导港口动力煤市场价格回归800元/吨。昨日，官方声音进一步强化了十一五后动力煤价格管理的高压态势，意在促进利润在各企业之间的再分配

在他看来，NDRC的调查是针对煤炭生产成本的从生产成本来看，煤炭的生产成本是相对固定的煤炭生产企业是资源型企业取得采矿权后，资源成本不会发生很大变化对于生产加工成本，工人工资，固定资产折旧，水电材料成本三大成本占总成本的60%以上，这些成本本身相对固定

生产成本因产煤区而异新疆最低接近200元/吨，山西最高不到500元/吨与7月份动力煤秦皇岛港5500千卡的收盘价相比，10月份报价处于2600元/吨的峰值，近两个月接近1.5倍陈永明说

市场人士认为，不同企业动力煤成本差异较大，与资源禀赋有关在一些优质矿山，开采难度小，煤层厚，坑口价格相对较低如果一些私人矿山的所有权几次易手，成本会完全不同此外，今年的一个显著变化是劳动力成本和短途运输价格的明显上涨，这也将反映在煤炭价格上

高明宇还告诉记者，根据目前的情况，以三溪至香港的煤炭为主要采样点，环渤海港600元/吨的煤炭价格可以为82%的煤矿运力盈利，而港口800元/吨的煤炭价格可以为99.3%的到港运力盈利所以从目前港口Q5500煤1650元/吨的市场价格来看，利润和价格压缩的空间还是很大的

前三季度煤炭和电采暖环节的利润分配已经极度扭曲在四季度增产保供的背景下，限价令意在通过行政手段加快煤炭和工业系统中下游利润再分配，稳定自上而下供给约束形成的PPI压力高明宇表示，在价格管理政策的高压下，需求淡季的下游采购再次进入真空期，现货价格仍有回落空间，已经大幅打折的期货市场仍将疲软

目前市场政策调控相对密集，期货反应快，期货暴跌快，现货价格居高不下，让很多市场参与者感到困惑，但当前巨大的价差终将回归。受访者普遍认为，当政策逐一实施时，

到企业层面，煤炭现货执行价也将逐步走低。

目前来看，供给端的放量是有一定成效的，下游电厂库存也较前期有了明显好转，未来迎峰度冬的压力也有所减小煤价回落除了行政手段调控外，也是符合一定的经济规律的只是降速较快，尤其是期货盘面，未来或将有所企稳，但也并不存在大幅上涨的基础方正中期期货分析师胡彬称

厂家连连提价，偏低估值下纸浆存在反弹驱动

因纸浆期价已下跌多日，买盘补货情绪升温，同时下游原纸市场提价意向未止亦对浆价构成支撑事实上，对于纸浆市场来讲，近期市场中，提价已不是新鲜事

记者从最近几天相关媒体的报道中了解到，9月份以来，不少纸品企业已经收到了十几张涨价函，上游纸企中秋节后已7轮提价，纸价迎来全线上涨。

目前提涨的主要是生活用纸这块，文化用纸和白卡只是有提涨计划生活用纸市场在10月份连续提涨，累计涨幅达到600—700元国投安信期货分析师周小燕告诉记者，下游加工厂提前采购双十一储备货源，叠加买涨不买跌心理加持，需求面有一定利好跟进，加上河南，川渝，西北等地部分纸企仍有检修情况，整体行业开工水平提振不大，供应仍存在一定压力，而燃料，运费等价格上涨，成本增加，支撑纸企挺价

但木浆系纸张，如文化纸，生活用纸和白卡纸提涨落地情况不及箱板瓦楞，国庆之后生活用纸价格有明显上调，但其他木浆纸涨幅较小，目前价格仍在全年低位附近。

木浆相关纸张的价格上调还是源自一季度以来持续下跌后，纸厂利润也在回落，纸浆价格虽然大幅下跌，但相对而言，目前纸厂在产业链利润分配中的优势仍不明显，而9月需求回升低于预期，10月国庆后，双十一对需求有一定刺激，同时年底需求旺季临济，也再次带动市场情绪改善方正中期软商品研究员汤冰华表示

可是，对于文化用纸提涨，实单成交乏力下游印厂有适量补库，出口仍有受限，需求面支撑一般对于白卡用纸的提涨，市场订单整体不旺，加之后期新产能释放，客户拿货积极性整体不高，下游跟进乏力

从近两个月国内消费增速看，木浆纸下游行业消费增速下行趋势明显，不过仍维持正增长，而纸价年内大跌后，下游成本也明显回落，对年底涨价有一定承受力，只是终端需求整体放缓的情况下，木浆系纸张价格的涨幅也将受限，当前看，依然是低产量，库存压力减轻后的价格上调汤冰华说

在他看来，纸浆价格上涨来自于两方面，一是自身价格跌幅较深，盘面价格已经接近上市来的低位区间，新一轮外盘报价虽不明朗，但与上一轮相比当前价格贴水较多，二是近期纸厂不断提价，开工率低位反弹，还是提振市场情绪。煤炭“三兄弟”仍在崛起！12日开市后，黑色期货中动力煤，焦煤，焦炭主力合约快速上涨，动力煤快速触及日线跌停。

伴随的冬季的到来，工业生产上对于煤炭等能化类原材料的需求可能依旧呈现偏紧张的态势，纸厂面临的成本问题短期之内可能会依旧存在，外加双十一，春节消费的预期，预计四季度提价的现象依旧会存在弘业期货分析师梁明月表示

从利润看，浆厂仍好于国内纸厂，因此后续纸浆价格反弹的高度还是取决于纸价提涨落地情况汤冰华表示，近期各地的疫情频发，使年底前一些节假日需求又面临较大不确定，从全球看，纸浆生产商库存接近去年高点，因此中国近两个月进口虽回落，但全球供应并不紧张，国内港口显性库存持稳，交易所纸浆库存量大幅增加，库存总量仍在回升在此之下，纸浆需求有好转预期，偏低估值下存在反弹驱动，不过暂时难以看到较大上涨空间

在梁明月看来，目前纸浆的供应量比较稳定，下游的开工率虽略有提升，但改善有限，外盘纸浆11月报价走低，利空市场心态，短期供需面改善有限，缺乏上行动力，预计以振荡整理为主后期需关注双十一的到来是否会给市场带来些许刺激以及终端消耗的情况

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