新能源汽车销量不及预期上游原材料价格波动风险

本周看。

9月造车新势力格局再次发生变化，蔚来，小鹏交付量突破万辆9月欧洲市场新能源汽车销量同比稳步增长，挪威基本完成电气化当代安普瑞斯科技有限公司以19.2亿元收购加拿大锂矿

SKI和福特联合投资114亿美元建设129GWh电池工厂韩国SKI进军磷酸铁锂电池

钴产品:电解钴，四氧化三钴，硫酸钴。

锂产品:金属锂，碳酸锂和氢氧化锂，

产品为:电解镍，硫酸镍，中游材料:三元阳极，磷酸亚铁锂，负极，隔膜，电解液。

9月，造车新势力格局再次发生变化，蔚来，小鹏销量突破万辆，哪吒稳居第三，成功进入第一梯队，理想月交付量回落至第四，9月，欧洲新能源汽车销量稳步增长，渗透率进一步提升挪威基本实现了电气化目前下游需求旺盛，锂电池产业链供应依然紧张下半年锂电池项目生产速度加快，锂电池产业链将保持高景气我们认为在主导需求下，应该选择扩产步伐最慢的环节隔膜和溶剂可能成为2022年产业链的短板，主要受技术壁垒，扩产节奏和设备制约溶剂明显涨价，隔膜涨价迫在眉睫

继续看好三元材料板块的持续布局整合，成本优势将在下半年的竞争中体现出来钴镍材料受疫情因素影响，价格会有不同程度的上涨，一体化布局的企业将获得更大的利润弹性

综上，电池环节建议关注当代安普瑞斯科技有限公司和彭辉能源，中游，材料重点关注隔膜环节恩杰，兴源材料，漳州明珠，在溶剂环节，我们继续推荐实达盛华，建议关注新筑邦和奥科，推荐三元一体化布局核心标的华友钴业建议关注党生科技

风险警告

补贴下降，新能源汽车销量不及预期，上游原材料价格波动风险。